COMITATO PER L'UNITÀ DI CONTO EFA (ECONOMIA FACILITATA) Menu

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Trappola della liquidità

“Si può portare un cammello alla fonte, ma non lo si può obbligare a bere!”.
La politica monetaria espansiva (stampa di moneta per rilanciare l’economia) è insufficiente perchè il problema non è la scarsa liquidità ma la crisi di liquidità come fondamento della finanza di mercato

Ci sono casi in cui pur avendo gli stati la sovranità monetaria, le eventuali politiche monetarie espansive (stampa di moneta per rilanciare l’economia) non sortiscono effetti di crescita economica. Questo a causa della seguente massima di Keynes “Si può portare un cammello alla fonte, ma non lo si può obbligare a bere!”. Il Giappone ne è un esempio, nonostante le immense iniezioni di liquidità della BOJ (Banca centrale sovrana), i tassi d’interesse vicini allo 0 e la scarsa fiducia verso il futuro hanno innescato ciò che Keynes chiamava Trappola della liquidità (la politica monetaria è insufficiente a rilanciare la domanda):
i risparmiatori giapponesi per paura del futuro non fanno girare l’enorme massa di liquidità emessa dalle banche ma la trattengono in attesa di momenti migliori (Chissà se arriveranno mai!) e in attesa di tassi d’interesse maggiori (Chissà se arriveranno mai!). Ciò riduce enormemente la domanda di beni e servizi provocando deflazione e trappola della liquidità

Credo che l’Europa sia in preda allo stesso fenomeno secondo il mio punto di vista è necessario risorvere il problema della liquidità in quanto riserva di valore.
E’ solamente scindendo la valuta di riserva da una valuta di spesa che si otterranno due effetti importanti:
da un lato si potrà continuare a risparmiare (in quanto il risparmio è indispensabile per difendersi dall’incertezza del futuro )
dall’altro l’economia reale non risentirà dell’effetto deflattivo e di trappola della liquidità e sarà tutelata da una valuta che aumenterà la circolazione monetaria.

Suggerisco a tutti di leggere questo trattato sul Giappone:

http://dipeco.economia.unimib.it/persone/stanca/polec/tesine/blanga.pdf

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